على مدى السنوات الأربع الماضية ، شهد سوق العقارات في دبي ارتفاعا غير عادي في أسعار العقارات ، حيث ارتفع بنسبة 70 ٪ ، متجاوزا العديد من العواصم العالمية الأخرى. ومع ذلك ، فإن هذا النمو السريع يواجه الآن تحديات خطيرة ، وكثير منها أكثر أهمية من أي وقت مضى منذ أزمة الوباء. يكمن المصدر الرئيسي لهذه المخاطر في إجراءات التعريفة الجديدة التي أدخلتها إدارة ترامب ، والتي خلقت عدم استقرار في الأسواق العالمية.
ويتفاقم الوضع أكثر بسبب انخفاض توقعات إنتاج النفط في دول الخليج وانخفاض أسعار النفط إلى ما دون المستوى النفسي البالغ 65 دولارا للبرميل. هذه العوامل ، جنبا إلى جنب مع قرار أوبك+لزيادة العرض ، تخلق تأثير الدومينو ، مما يؤثر على الأصول من آسيا إلى أوروبا. ومما يثير القلق بشكل خاص احتمال انخفاض اهتمام المستثمرين الأجانب الأثرياء ، الذين كانوا تقليديا حجر الزاوية في سوق العقارات في دبي.
أظهرت الأشهر الأخيرة بالفعل أولى علامات التباطؤ. تباطأ النمو السنوي في أسعار العقارات من 20 ٪ إلى 16 ٪ ، مما يشير إلى أن المشترين يقاومون الزيادات الحادة في التكاليف. يحذر الخبراء من مخاطر مزيد من التباطؤ. يشير محمد علي ياسين من شركة أوراكل للاستشارات المالية إلى أن الانكماش الاقتصادي في المنطقة قد يؤدي إلى فقدان الوظائف للمغتربين—المشاركين الرئيسيين في السوق.
ويزداد ضعف السوق بسبب اعتماده على الاستثمار الدولي. وفقا لتيمور خان من جيه إل إل ، فإن عدم الاستقرار العالمي قد يجبر العديد من المستثمرين على إعادة النظر في استثماراتهم في الإمارة. بالإضافة إلى ذلك ، تثير العلاقات التاريخية مع أسعار النفط مخاوف أيضا—بين عامي 2014 و 2020 ، أدى انخفاض أسعار النفط إلى انخفاض بنسبة 33 ٪ في قيم العقارات.
تتفاقم الأزمة الحالية بسبب التعريفات الجمركية بنسبة 145 ٪ على الواردات الصينية التي فرضتها إدارة ترامب. وبالنظر إلى أن الصين هي أكبر مشتر للنفط في الشرق الأوسط ، فإن هذا يضيف مخاطر إضافية على المنطقة. وكما يشير ياسين ، فإن الكثيرين يستخفون بعواقب التباطؤ في الاقتصاد الصيني وما ينتج عنه من انخفاض في الطلب على النفط. وقد يكون لذلك تأثير مضاعف على الاقتصاد العالمي ، بما في ذلك سوق العقارات في دبي ، حيث يميل الاستثمار الأجنبي إلى الارتباط بشكل وثيق بأسعار النفط والصحة الاقتصادية الأوسع.
علاوة على ذلك ، فإن ارتفاع التعريفات لا يجهد العلاقات التجارية فحسب ، بل يؤثر أيضا على ثقة المستثمرين. مع اضطراب السوق العالمية ، قد يصبح الأفراد ذوو الملاءة المالية العالية والمستثمرون المؤسسيون أكثر حذرا بشأن وضع رؤوس أموالهم في سوق مرتبطة بشدة بأسعار النفط والتقلبات السياسية.
ومن المثير للاهتمام ، أنه على الرغم من هذه التحديات ، لا تزال شركات المقاولات في دبي تبلغ عن مبيعات مستقرة. يؤكد محمد بن غاطي من بن غاطي العقارية أنه تم تحقيق جميع أهداف المبيعات المخطط لها. ويضيف لويس هاردينغ من بيترهومز أن المبادرات الجديدة ، مثل” التأشيرات الذهبية ” للمستثمرين الأجانب ، قد تساعد في تخفيف الاعتماد التقليدي على أسعار النفط. تهدف هذه الإجراءات إلى جذب المزيد من المقيمين والمستثمرين على المدى الطويل من خارج المنطقة ، مما قد يوفر حاجزا ضد عدم الاستقرار الاقتصادي.
ومع ذلك ، تظهر الأسواق المالية علامات مقلقة. انخفضت أسهم شركة إعمار العقارية ، إحدى أكبر شركات التطوير العقاري في دبي ، بنسبة 10 ٪ بعد الإعلان عن التعريفات الجديدة ، وانخفض سهم الدار بنسبة 5 ٪ ، على الرغم من زيادة سنوية بنسبة 40٪. وفي حين أن ضعف الدولار الأمريكي ، المرتبط بعملات الخليج ، ساعد المشترين الأجانب حتى الآن ، فإن التخفيضات المحتملة لقيمة العملة في بلدان أخرى يمكن أن تغير هذه الديناميكية ، مما يجعل العقارات في دبي أقل جاذبية للمستثمرين الدوليين.
كما يلاحظ الخبراء ، يواجه سوق العقارات في دبي الآن مفترق طرق بالغ الأهمية. هل سيتمكن اقتصاد الإمارة المتنوع من التغلب على اعتماده التقليدي على أسعار النفط وعدم الاستقرار العالمي? أم أن الأزمة الحالية تعكس الركود 2014 و 2020? ستحدد الإجابة على هذا السؤال مسار أحد أكثر أسواق العقارات ديناميكية في العالم في السنوات القادمة.
في الختام ، في حين أن سوق العقارات في دبي كان مزدهرا في السنوات الأخيرة ، فإن التحديات الاقتصادية العالمية الجديدة والتوترات الجيوسياسية—وخاصة تعريفات ترامب—تخلق عاصفة كاملة من عدم اليقين. إن ما إذا كان هذا سيؤدي إلى تراجع كبير أو مجرد انتكاسة مؤقتة سيعتمد إلى حد كبير على مدى سرعة تكيف كل من حكومة الإمارات والقطاع الخاص مع المشهد العالمي المتغير.
